首先，从世界大环境看，美国次级债风波确实有点1987年美国华尔街崩盘的味道，但当时日本经济正处于上升势头，房地产市场大涨，所以日本躲过了1987年的世界股灾。而当前我国经济也处于上升势头，而且房地产市场走势也是不温不火。所以可以预见，我们这次也一定会走出美国次级债风波的阴影。

　　其次，从世界经济大环境看，1987年日本经济正处于世界性的通货膨胀之中，而日本产品大量出口，日本企业收购者对外四处寻觅收购目标，表明了当年日本经济的强势地位。而目前通货膨胀也刺激着中国经济的高速增长，中国制造的产品也席卷全球，中国的收购者也在大规模地走出国门。

　　第三，中国股市和日本股市一样，都是相对独立、自成一体的。而且我们两国具有相似的文化背景，类似的人的行为，这些类似的东西，可能会导致两国股市走出类似的行情。

　　此外，中国股市目前可以预见的利好还有：2008年中国所有企业将统一所得税，降税利好将大大提升上市公司的业绩；与国际接轨的新会计制度尚未正式实施，而一旦实施，将会为许多交叉持股上市公司带来业绩的飞跃；人民币升值还存在巨大潜力，这个潜力将刺激股市不断走牛；点燃本轮大牛市的股权分置改革还未最后完成，大股东持东还未真正兑现；中国经济增长持续向好，到目前为止还看不到一点拐弯的迹象。这些利好，都是目前中国股市持续走牛的基础。

　　所以可以预见，中国股市目前只是正常的调整，调整过后，中国股市还会有很长一段牛市要走。

　　中国股市也许正在复制日本上世纪八十年代末的走势。1987年，日本从容躲过了华尔街的崩盘，却在两年后从陡峭的悬崖上跌了下来。而这次美国次级债风波，虽然会给世界各国股市带来灾害，但相对独立、自成一体的中国股市，应该能够躲过这场灾难。然而两年后，当世界性的通货膨胀接近尾声，中国股权分置改革接近收尾、股市的大部分利好都已兑现时，我们就要打起十二分精神，也许那时才是股市真正接近顶部之时。届时，我们要牢记日本股市的教训，及早抽身为好。

　　（工行网站特约 作者：吴纪宁）